Netflix全现金收购华纳兄弟：827亿美元交易细节解析
Netflix近日宣布，将其对华纳兄弟探索公司（WBD）的收购报价调整为全现金交易，总额维持827亿美元不变，对华纳兄弟的估值为每股27.75美元。此举旨在消除市场波动影响，为WBD股东提供更高确定性，并有望加快交易进程，目标在2026年4月前完成股东投票。
根据金点网络的分析，此次报价调整反映了Netflix在媒体行业并购中的战略灵活性。全现金方案相比混合支付方式，对股东更具吸引力，尤其是在当前市场环境下。Netflix联席CEO泰德·萨兰多斯强调，这一方案将加速交易落地，合并后将扩大原创内容投资与制作能力，为全球观众提供更丰富选择。
Discovery环球业务将单独分拆，估值公布
根据修订后的协议，此次收购不包括Discovery环球业务。该业务板块将单独分拆，预计在未来6至9个月内完成。WBD方面同日公布了Discovery环球的分拆估值，根据评估方法不同，其每股价值在1.33美元至3.24美元之间。若未来发生相关交易，估值可能升至6.86美元。
金点网络行业分析师指出，这一分拆方案既满足了Netflix聚焦核心内容资产的战略需求，又为WBD股东保留了Discovery业务的潜在增值空间。WBD首席执行官大卫·扎斯拉夫表示，此次合并将融合两大内容巨头，确保经典IP持续传承。
派拉蒙面临竞争压力，全现金方案优势显现
分析指出，Netflix调整报价进一步加大了竞争对手派拉蒙的压力，后者曾提出每股30美元的竞购方案，但其报价包含Discovery业务。金点网络认为，Netflix的全现金方案在当前市场环境下更具吸引力，尤其是对寻求确定性的WBD股东而言。
目前交易已获双方董事会批准，但仍需满足监管审批、股东投票等条件。金点网络将持续关注这一媒体行业重大并购案的后续进展，为读者带来最新分析。
FAQ：关于Netflix收购华纳兄弟的关键问题
Q: Netflix收购华纳兄弟的具体报价是多少？
A: Netflix维持对华纳兄弟探索公司的收购总额为827亿美元不变，但调整为全现金交易，每股27.75美元。
Q: 此次收购是否包括Discovery环球业务？
A: 不包括。Discovery环球业务将单独分拆，预计在未来6至9个月内完成。
Q: Netflix与派拉蒙的竞购方案有何不同？
A: Netflix采用全现金方案，估值每股27.75美元且排除Discovery业务；派拉蒙的报价为每股30美元，但包含Discovery业务。
Q: 交易预计何时完成？
A: Netflix计划在2026年4月前完成股东投票，交易已获双方董事会批准，但仍需满足监管审批等条件。
